본문으로 바로가기

발간물

목록으로
Working paper Election Cycles and Stock Market Reaction: International Evidence 자본시장, 정치경제

저자 안지연 발간번호 12-04 자료언어 English 발간일 2012.12.14

원문보기 저자별 보고서 주제별 보고서

본 연구에서는 16개국의 자료를 이용하여 선거 전후 1년간 주식수익률의 변동성이 변화하는 양상을 살펴보았다. 연구결과 1) 선거 전 1년 동안은 선거가 가까워짐에 따라 주식수익률의 변동성이 낮아졌으며, 2) 주식수익률 변동성 수준은 선거 기간(선거 전 1년)에 오히려 비선거 기간보다 낮게 나타났다. 3) 그러나 선거일이 있는 해당 달 혹은 직후 주식수익률 변동성은 급격히 증가하는 경향을 보였다. 첫 번째와 두 번째 결과는 본 연구가 Pantzalis et al.(2000)과 Wisniewski(2009)에서 추정한 변동성의 동태적 특성을 계량적으로 확인하는 데 의의가 있다.
This study investigates movements of the stock return volatility during election periods (from one-year before an election to one-year after the election) with the use of data from 16 countries. The main findings of this study are (1) stock return volatility declines over time as elections approach, (2) the level of the stock return volatility during election periods is lower than that during non-election periods, and (3) the stock return volatility rises quickly during election months and immediately after the elections. The first and second findings confirm conjectures made on the dynamic pattern of the volatility in previous studies such as Pantzalis et al. (2000) and Wisniewski (2009).
Executive Summary
I. Introduction

II. Methodology

III. Data

IV. Empirical Analysis
1. Stock Return Volatility around Elections
2. Robustness Checks

V. Conclusion

References

판매정보

분량/크기, 판매가격
분량/크기 36
판매가격 3000 원

구매하기 목록

같은 주제의 보고서

연구보고서 미ㆍ중 갈등시대, 유럽의 대미ㆍ중 인식 및관계 분석: 역사적 고찰과 전망 2021-12-30 단행본 미국 바이든 행정부 시대 미중 전략경쟁과 한국의 선택 연구 2021-07-20 연구보고서 신북방시대 한국·몽골 미래 협력의 비전: 분야별 협력과제와 실현방안 2020-11-30 연구보고서 미ㆍ중 간 기술패권 경쟁과 시사점 2020-08-31 연구보고서 중국 국가전략의 변화와 한·중관계에 대한 함의 2020-06-29 Working paper Bargaining and War: On the Communication Equilibrium in Conflict Games 2020-08-10 Working paper Global Financial Imbalance: Firm-level Evidence from Korea 2020-05-15 전략지역심층연구 중소기업의 중동부유럽 진출을 위한 거시환경 분석: 경제, 제도, 비즈니스 환경을 중심으로 2019-12-30 Working paper Stakeholders’ Interest Relations in Korea’s Services Trade Liberalization: A Political Economy Analysis 2019-11-20 연구보고서 개방경제에서의 금융혁신 파급효과와 블록체인기술 발전의 시사점 2018-12-31 Policy Analysis The European Union in Crisis What Challenges Lie ahead and Why It Matters for Korea 2018-12-31 Working paper Financial Market Integration and Income Inequality 2018-07-20 단행본 2017 KIEP Visiting Fellowship Program 2017-12-27 중국종합연구 중국의 사회조직에 관한 연구 2017-12-30 연구보고서 국제금융시장 통합이 한국 통화정책과 장기금리에 미치는 영향 및 정책 시사점 2017-12-27 연구자료 한국과 중국 연변조선족자치주 경제협력과 향후 발전방안 2017-09-12 단행본 제3회 KU-KIEP-SBS EU센터 대학(원)생 EU 논문공모전 수상논문집 2017-06-28 연구보고서 고령화시대 주요국 금융시장 구조변화 분석과 정책적 시사점 2016-12-30 전략지역심층연구 신흥 경제 터키의 정치, 경제, 사회문화 분야별 불확실성 연구 2016-12-30 전략지역심층연구 신중견국 이란 대외관계의 구조적 메카니즘과 경제발전전략 2016-12-30