We analyze the asian bond markets, especially the effect of global financial crisis on the markets. We are going to focus on the coupling of the asian bond markets and foreign investments. In the chapter 2, we first summarize the bond markets' trends of Korea, Japan, China, Indonesia, Malaysia, Singapore, Philippine and Thailand. Before the financial crisis, the macro-economic status of them were not similar to each other, so the bond markets showed little similarities. The global financial crisis, as the common shock to all of asian countries, resulted the drops of GDP growth rates of all Asian countries and the expanding monetary policies with low policy rates. Even with low policy rates, the long term market interest rates stayed high due to the credit tightening of financial institutes, so the term spread has gotten wide. With recovery from crisis, the term spread has gotten narrower than that during financial crisis, but the financial institutes are smore risk averse than pre-crisis era.
In chapter 3, we analyze the coupling status changes due to the crisis of interest rates, CDS premium, CRS rates. We found more coupling relationships after the crisis. One of the reasons of increasing coupling relationships is the increasing the importance of China in Asian economy. We found less coupling relationships after crisis in CDS premiums due to deeping of credit differentiations during crisis. We found more coupling relationships after crisis in CRS rates which were affected by bond and foreign exchange markets.  
In Chapter 4, we analyze the deciding factors of foreign investments on Asian bond markets. We found that the credit ratings and interest arbitrage incentives were the significant explaining variables on foreign bond shares in Asian bond markets and the GDP and CDS premium were the signifiant explaining variables on foreign bond holding amount in Asian bond markets by using quarterly data from ADB. In Korean bond market, the interest arbitrage incentives were the significant explaining variables on foreing net buys by using daily data.
The relative fast recovery of Asian economies are attracting the global investors to Asian financial markets. We need to stabilize the investing incentives in order to stabilize the foreign investments. Our analysis indicates that the stable GDP growth, CDS premium and interest arbitrage incentives would stablize the foreign investments on bond markets. Therefore we need to sustain the GDP growth, good fiscal status and to stabilize the currency swap markets.

 서 언 

국문요약 

제1장 서 론 

제2장 아시아 채권시장 동향 
1. 한국 
가. 한국 채권시장의 규모 
나. 한국 국채시장의 특징 
다. 글로벌 금융위기로 인한 국채시장의 변화 
2. 일본 
가. 일본 채권시장의 규모 
나. 일본 국채시장의 특징 
다. 글로벌 금융위기로 인한 국채시장의 변화 
3. 중국 
가. 중국 채권시장의 규모 
나. 중국 국채시장의 특징 
다. 글로벌 금융위기로 인한 국채시장의 변화 
4. 인도네시아 
가. 인도네시아 채권시장의 규모 
나. 인도네시아 국채시장의 특징 
다. 글로벌 금융위기로 인한 국채시장의 변화 
5. 말레이시아 
가. 말레이시아 채권시장의 규모 
나. 말레이시아 국채시장의 특징 
다. 글로벌 금융위기로 인한 국채시장의 변화 
6. 싱가포르 
가. 싱가포르 채권시장의 규모 
나. 싱가포르 국채시장의 특징 
다. 글로벌 금융위기로 인한 국채시장의 변화 
7. 필리핀 
가. 필리핀 채권시장의 규모 
나. 필리핀 국채시장의 특징 
다. 글로벌 금융위기로 인한 국채시장의 변화 
8. 태국 
가. 태국 채권시장의 규모 
나. 태국 국채시장의 특징 
다. 글로벌 금융위기로 인한 국채시장의 변화 

제3장 금융위기와 국제적 동조화 현상 
1. 자료 
가. 국채수익률 
나. CDS 프리미엄 
다. CRS 금리 
2. 동조화 분석 결과 
가. 국채수익률 
나. CDS 프리미엄 
다. CRS 금리 
3. 소결 

제4장 외국인 채권수요 결정요인 분석 
1. 아시아 신흥국의 외국인 채권수요 결정요인 분석 
가. 연구의 목적 
나. 데이터 및 관련문헌 검토 
다. 외국인 국채 보유 비율 결정요인 
라. 외국인 국채 순매수 결정요인 
마. 소결 
2. 우리나라의 외국인 채권수요 결정요인 분석 
가. 외국인 국채 매수의 추이와 변동요인 
나. 채권 매수와 매도의 결정요인 
다. 채권 순매수액의 결정요인과 그 영향 
라. 소결 

제5장 결 론 
1. 거시경제의 안정성 및 성장성 확보 
2. 통화스와프 시장의 안정 
3. 재정건전성의 확보 

참고문헌 

Executive Summary