서 언

국문요약

제1장 서 론
1. 문제의 제기
2. 연구의 방향

제2장 원화국제화 추진의 필요성
1. 원화국제화의 당위성
가. 해외경제충격이 국내경제에 미치는 부정적 영향 완화
나. 금융 및 무역시장의 개방과 발전 과정에서 자연스러운 현상
다. 원화국제화로 인한 다양한 이익
2. 원화국제화의 한계
3. 원화국제화의 필요성: 해외경제충격의 내생화

제3장 원화국제화의 성공적 추진을 위한 거시경제적 조건
1. 국제통화 지위에 영향을 주는 요인들
2. 경제규모
3. 통화가치의 안정성
4. 금융시장
가. 외환시장
나. 금융시장의 개방 및 발전 정도
다. 자본시장의 국제화
라. 금융기관의 국제화
5. 무역의 형태
6. 국가위험도
7. 경상수지
8. 동아시아국의 무역과 포트폴리오 투자
9. 정책적 시사점
10. 요약 및 결론

제4장 통화국제화의 다양한 형태: 국가별 사례 연구
1. 서론
2. 국제통화의 흐름
가. 파운드에서 달러까지
나. 마르크의 부상(浮上)
다. 유로화의 출범, 미 달러, 그리고 국제통화
3. 중국위안화국제화
가. 중국 외환시장의 위안화국제화
나. 중국 채권시장의 위안화국제화
다. 중국 주식시장의 위안화국제화
라. 중국의 역외시장 홍콩: 위안화국제화 진전
마. 소결
4. 홍콩달러국제화
가. 홍콩 외환시장의 홍콩달러국제화
나. 홍콩 채권시장의 홍콩달러국제화
다. 중국 내 홍콩달러 수요 증가
라. 소결
5. 싱가포르달러국제화
가. 싱가포르 외환시장의 싱가포르달러국제화
나. 싱가포르 채권시장의 싱가포르달러국제화
다. 싱가포르달러 비국제화 정책
라. 소결
6. 결론 및 시사점

제5장 정책방안 및 결론
1. 원화국제화를 위한 정책 방향
가. 정부의 원화국제화 추진 현황
나. 향후 원화국제화 정책 설정시 고려 요소
2. 원화국제화를 위한 정책 과제
가. 원화의 수용성(acceptability) 확대
나. 무역결제통화로서 원화결제의 확대 방안
다. 원화표시 증권시장의 발전 방안
라. 아시아 채권시장 발전을 위한 우리나라의 역할 강화
3. 원화국제화의 장기적 성과 목표 제안
4. 결론

참고문헌

Executive Summary

최근의 글로벌 금융위기는 다양한 경로를 통해 우리나라 경제에 충격을 가하고 있다. 환율이나 유가 등 대외적인 요인이 우리나라 경제에 미치는 영향이 더욱 커지고 있는 환경에서 원화국제화는 대외충격의 영향을 줄이는 효과적인 정책대안이 될 수 있다. 원화국제화는 통화스왑, 무역결제에서의 원화사용 확대, 유로원시장의 확대 등을 통해 획기적으로 확대시킬 수 있다. 그러나 원화에 대한 투기 위험 등 부정적인 요인도 상존하기 때문에 위험통제기능이 수반된 정책 추진이 필요하다.
본 연구는 원화국제화 추진을 위한 정책적 제언을 제시하는 데 초점을 맞추었다는 점에서 선행연구와
차별된다. 원화국제화의 성공적인 추진을 위해 필요한 거시경제적인 조건과 동아시아 주요 국가의 통
화국제화 현황을 조명하고, 원화국제화 추진을 위한 구체적인 정책과제와 장기적인 성과목표를 제시
하였다.

서언

국문요약

제1장 서론

제2장 자본유출 현황 / 송원호
1. 도입
2. 자본유출의 전반적 현황
가. 공식적 자본유출
나. 비공식적 자본유출
3. 비공식적 자본유출의 특징 및 경제적 영향
가. 비공식적 자본유출의 변동성 및 평균
나. 비공식적 자본유출이 성장에 미치는 영향
다. 비공식적 자본유출과 경기변동
라. 비공식적 자본유출과 자본자유화의 진전
4. 종합적 평가

제3장 자본유출의 원인 분석 / 윤덕룡ㆍ전종규
1. 도입
2. 자본수익률 격차에 의한 자본유출 현상
3. 사유재산권 제도와 자본유출
4. 실증 분석
가. 자본수익률 격차에 의한 자본유출 현상 평가
나. 사유재산권 제도와 자본유출 현상
5. 결론 및 시사점

제4장 국내 자본의 해외투자 결정요인: 중력모형을 이용한 분석/ 신관호ㆍ오용협
1. 도입
2. 연구의 방향: 무역량, 해외직접투자, 은행 해외대출
3. 선행연구
4. 연구방법
가. 확장 중력모형
나. 데이터
5. 모형의 추정결과
가. 무역량에 대한 중력모형 추정결과
나. 해외직접투자(FDI)에 대한 중력모형 추정결과
다. 은행의 해외대출에 대한 중력모형 추정결과
6. 정책적 시사점 및 정책 제안

제5장 해외자본도피 주요 사례: 자본도피 추정 및 정책적 시사점/ 양두용ㆍ백승관
1. 도입
2. 자본도피의 정의 및 측정
가. 잔여방법
나. Hot Money 방법
다. Dooley 방법
라. 送狀 작성의 오류 (Trade misinvoicing)
3. 자본도피 결정요인들에 관한 기존 주요 실증연구 개관
4. 자본도피가 경제에 미치는 영향
가. 경제성장
나. 소득분배
다. 정부의 재정
라. 금융 시스템
5. 주요 자본도피 사례
가. 라틴아메리카의 자본도피
나. 체제전환국의 자본도피
6. 실증분석
가. 자본도피 추정
나. 설명변수
다. 실증분석 모형과 결과
7. 결론 및 정책적 시사점

제6장 주요 연구결과의 시사점과 정책방향
1. 자본유출 현황관련 분석의 시사점과 정책방향
2. 자본유출 원인관련 분석의 주요 시사점과 정책방향
3. 해외투자의 결정요인에 관한 연구의 주요 시사점과 정책방향
4. 해외 자본도피 주요 사례연구의 주요 시사점과 정책방향
참고문헌

Executive Summary

자본시장의 세계적 통합과 한국의 무역흑자, 그리고 지속적인 자본축적 등은 한국이 더 이상 자본유입만을 추구할 것이 아니라 자본유출을 효율적으로 조직화하고 관리하는 과제를 제기하였다. 이에 우리나라는 외환자유화의 일정을 제시하고 이를 지속적으로 진행하고 있다. (생략)

Introduction and Overview
I. An Overview of Currency Union: Theory and Practice
II. The Making of European Monetary Union
III. The Benefits and Costs of an East Asian Currency Union
IV. Is Currency Union a Feasible Option in East Asia?
V. Dollarization for Korea?
VI. East Asian Currency Union and Seigniorage
VII. Creation of the ACU and Its Application to the Bond Market
VIII. Prospects for Financial and Monetary Cooperation in East Asia

본 보고서는 대외경제정책연구원의 연구지원으로 국제금융연구회 소속 회원들이 지난 2001년 6월에 시작하여 1년 반 동안 두 차례에 걸친 토론과 검독의 과정을 통해 완성시킨 노고의 결과이다. 2001년 5월에 발간된 『New International Financial Architecture and Korean Perspectives』(김태준양두용 편)에 이어 국제금융연구회가 대외경제정책연구원의 출간물로는 두 번째 내놓는 작품이기도 하다. 주한광 교수(세종대)와 왕윤종 박사(대외경제정책연구원)가 보고서의 완성도를 높이기 위해 일일이 원고를 꼼꼼하게 검토하였고, 수 차례에 걸친 교정작업에 수고를 아끼지 않았다. 또한 영문 보고서라는 점에서 Esther Yu의 정성스러운 영문 에디팅이 없었다면 중요한 연구결과가 출판되기 어려웠을 것이다. 국내 학자들이 굳이 영문 보고서를 출간하는 가장 중요한 이유는 국제적으로 관심 있는 주제에 대한 한국의 시각을 해외에 알리기 위한 것이다. 동아시아의 금융협력이 지난 1997년 아시아 외환위기 이후 태동하기 시작하였고, 동아시아 차원의 통화협력 내지 통화통합에 대한 논의도 활발하게 전개되고 있다는 점에서 동 주제에 대한 공동연구는 매우 의미 있다고 자평한다. (생략)