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연구원소식
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Disappearing Dividends: Implications on the Dividend-Price ratio and the Predictive Regressions
- 작성일2010/09/15
- 분류국제거시연구회
- 조회수6,912
Since Campbell and Shiller (1988), a large body of research provides evidence that the dividend price ratio predicts future stock returns.2 However, recent empirical studies report evidence of structural breaks or instability in the return forecasting models. For example,Goyal and Welch (2003, 2008) and Bossaerts and Hillion (1999) suggest that the return forecasting models seem unstable, as diagnosed by their poor out-of-sample predictions in the presence of strong in-sample prediction.
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