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[동향세미나] 세계 최대 니켈 생산국 인도네시아 생산 감축으로 가격 상승 전망

인도네시아 이재호 KIEP 세계지역연구센터 동남아대양주팀 선임연구원 2025/01/23

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☐ 세계 최대 니켈 생산국인 인도네시아는 최근 수년간 지속된 국제 니켈 가격 인하에 대응해 생산량 감축을 통한 가격 부양을 시도하는 것으로 알려짐.

- 최근 Bloomberg는 세계 최대 니켈 생산국인 인도네시아가 2025년 니켈 채굴량을 전년대비 약 45% 감축할 것이며,¹⁾ 이는 전세계 니켈 공급 물량의 약 35%에 달하며 니켈 가격의 인상으로 이어질 수 있다는 소식을 보도함.²⁾

- 한편 인도네시아 에너지광물자원부는 2025년 1월 11일 니켈 원광 채굴 할당량을 전년대비 약 74% 수준으로 결정했으며 관련 업체들의 규정 준수 여부에 따라서 할당량이 조정될 여지가 있다고 밝힘.³⁾

☐ 세계 최대 니켈 보유국이자 생산국인 인도네시아는 공급면에서 글로벌 시장에서 절대적인 영향력을 가지고 있으며, 하류산업 육성을 통한 부가가치 확대를 적극적으로 추구해옴.

- 미국지질조사국(USGS: US Geological Survey)에 통계에 따르면 인도네시아는 전세계 니켈 매장량의 약 42%, 생산량의 약 50%로 공급면에서 압도적인 입지를 가지고 있음.

- 인도네시아는 원광 수출 금지 및 제련소 설치 의무화를 통해 국내 부가가치 확대를 적극 추진해왔으며, 이는 지난 수년간 전기차 배터리 생산업체 투자 유치에 크게 기여함.

☐ 2022년 니켈 가격 급증은 전기자동차 수요 증가, 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 공급망 부진 등에 힘입은 것으로 보이며, 이후 전기차 캐즘 현상과 인도네시아의 생산량 증가 등으로 인한 재고 증가로 인해 국제 니켈 가격이 지속 하락함.

- 국제 니켈 가격은 2022년 상반기 40,000 USD/Ton을 돌파한 후 20,000~30,000 USD/Ton 내외에서 등락해왔으나 2023년 하반기부터 하락세를 지속해 2025년 1월 21일 기준 15,850 USD/Ton까지 하락함.

☐ 인도네시아의 생산 감축이 본격화될 경우 국제 니켈 가격이 반등할 가능성이 높을 것으로 판단되며, 일시적으로 제2위 니켈 생산국인 필리핀이 수혜를 입을 가능성도 있을 것으로 전망됨.

- Fitch Solution은 인도네시아의 생산 감축을 가정하지 않은 상황에서 2025년 니켈 가격 전망치를 17,000~17,500달러/톤으로 제시한 바 있으며,⁴⁾ 향후 인도네시아의 생산 감축이 본격화될 경우 보다 인상될 가능성도 존재함.

- 인도네시아의 니켈 생산 감축으로 가격이 반등할 경우 생산량을 감축하지 않은 제2의 생산국인 필리핀의 수혜가 예상되며, 인도네시아 국내 제련소 가동을 위해 필리핀으로부터의 수입도 증가할 가능성이 있을 것으로 판단됨.⁵⁾

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*각주

1) Bloomberg. 2024. “Indonesia Weighs Deep Cuts to Nickel Mining to Boost Prices”. (Dec 19).

2) Bloomberg. 2025. “Indonesia Nickel Move May Cut Global Supply 35%, Macquarie Says”. (Jan 9).

3) 한경. 2025. “채굴 줄이는 니켈 최대 생산국 ... ”가격 상승 우려“ ”. (1월 11일).

4) Fitch Solution. 2025. Nickel Quarterly Report Q1 2025. London.

5) 한경. 2025. “니켈 공급량 3분의 1 증발 위기... 인도네시아 승부수에 시장 ‘출렁’”[원자재포커스]. (1월 10일).

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