2016년 뛰어오르는 태국 주식시장
태국 KOTRA 2016/08/19
2016년 뛰어오르는 태국 주식시장 - 매도 행렬 이어오던 외국인 투자자들, 2016년 들어 20억 달러 매수 행진 –
□ 최근 태국 주식시장 동향
○ 태국 종합주가지수는 2016년 상반기 중 아세안(ASEAN) 국가 내 최대 상승률 기록 - 2015년 1288.0으로 마감했던 태국종합주가지수(SET지수)는 2016년 6월 말 1444.99로 12.2% 상승했고, 8월 현재에도 상승세를 이어가고 있음.
아세안 주요 국가 2015년 말 대비 주가지수 및 증감률
주1: *각국 해당 월 마지막 영업일 종가 기준 주2: YTD = year-to-date 자료원: Tradingeconomics 조회를 통하여 방콕무역관 작성
- 상반기 최대 순매수자는 외국인 투자자들로, 359억8000만 밧(10억2000만 달러)을 사들였음. 이 역시 역내 최대 규모임. - 태국증권거래소(SET: The Stock Exchange of Thailand)의 일일 평균 거래규모는 466억7000만 밧(13억4300만 달러)으로 역내 가장 유동성이 풍부한 시장임. - 2016년 상반기 SET와 대체투자시장(Market for Alternative Investment, MAI)의 통합 시가총액은 14조1000억 밧(4005억7000만 달러)에 달해 전년 말 대비 12.1% 증가함.
○ 2014년 5월, 군부 쿠데타 발생 후 매도를 일삼던 외국인 투자자들이 순매수자로 돌아서 2016년 상반기 중 20억 달러, 7월 한 달 동안에만 추가 10억 달러의 자금을 투자함. - 수출에 고전 중이나, 2016년 1분기 태국 GDP 성장률이 지난 3년간 최고치인 3.2%를 기록하는 등 태국 경제여건이 개선되고, 상장기업들의 수익률이 향상된 것이 내부요인으로 꼽힘. - 외부요인으로는 2016년 6월 23일 영국의 EU탈퇴 결정에 따른 세계 경제에 대한 불확실성 증대로 해외투자가들 사이에서 대안 투자처로 동남아시아 등 이머징마켓이 다시 주목받게 된 것이 꼽힘.
○ 2016년 8월 7일 실시된 태국의 헌법개정안에 관한 국민투표가 가결된 다음날, 태국 종합주가지수가 16개월 최고치를 기록 - 8월 8일 태국 주식시장은 1.6% 상승하면서 종합주가지수가 1,541.26로 마감 - 이는 헌법개정안 가결로 2017년 총선실시를 통한 군사정권의 민간이양에 대한 확실성이 커졌다는 기대감에 기인함. - 외국인 투자자들이 가장 큰 순매수자로, 하루 동안 68억9000만 밧(1억9800만 달러)의 매수를 시현함.
○ 태국자본시장연합회(Federation of Thai Capital Market Organization)에서 발표하는 투자자신뢰지수(Investor Confidence Index)* 또한 20개월 만에 처음으로 상승세로 전환 - 2016년 7월 104.46이었던 투자자신뢰지수가 8월에는 23.3% 상승해 128.81을 기록함. * 80 미만: 하락세, 80~120: 보합세, 120 이상: 상승세 - 외국인 투자자들을 필두로 전 부문에 걸쳐 투자자들의 투자심리가 개선된 가운데, 최대 상승 업종은 금융권, 상승률이 가장 저조한 분야는 패션업계인 것으로 나타남.
□ 태국증권거래소(SET)
○ 태국 내 증권거래는 1974년부터 본격 실시됐으며, 한국증권거래소격인 태국증권거래소(SET)에서 이루어짐. - SET는 재무부 산하 증권거래위원회(The Securities and Exchange Commission, SEC)의 감독하에 운영되며, 관련 법규로는 1992년부터 시행된 증권거래법(Securities and Exchange Act)이 있음.
태국 자본시장 유관기관 조직도 자료원: 태국증권거래소(SET)
- 주식 중개역할을 할 수 있는 SET의 회원사는 39개사이며, 인터넷 거래 서비스가 가능한 업체는 31개사임. - SET 등급은 2012년 세계적으로 공신력 있는 FTSE그룹(Financial Times Stock Exchange Group)으로부터 어드밴스 이머징마켓 등급으로 업그레이드 판정을 받음. - 2016년 1분기 중 3개사의 주식이 MSCI 태국표준지수(MSCI Thailand Standard Index)에 신규 편입돼, 현재 32개사가 등록돼 있음.
○ 태국 주식시장은 8개 산업군 내 28개 섹터로 구분되며, 상장업체 수는 2016년 8월 현재 714개에 이름.
태국 주식시장 섹터 구분 자료원: SET
- 상장업체 정보는 주단위로 업데이트 되며, 지분소유 제한율, 시가총액, 최대주주, 재무제표 등 각 상장업체 정보는 SET의 홈페이지를 통해 조회 가능함.
SET 홈페이지 내 상장기업 정보 예시 자료원: SET
○ 태국의 종합주가지수는 SET Index라 불리우며, 하위지수로는 50개 종목을 추린 SET 50, 100개 종목을 추린 SET 100, 배당금이 높은 종목을 추린 SET HD 등이 있음.
○ SET Group - SET 그룹은 태국증권거래소(SET), 대체투자시장(mai), 채권전자거래소(BEX), 태국선물거래소(TFEX), 태국증권예탁원(TSD), 태국어음교환소(TCH), 태국증권거래소의 온라인 주식거래 플랫폼인 Settrade의 7개 기관으로 이루어짐. - SET 그룹은 2016년 금의 실물인도를 수반하는 전자 금선물거래 시스템인 TFEX Gold-D를 도입할 예정에 있는 등, 더욱 다양한 분야에서 투자를 이끌어내고자 함.
□ 외국인의 태국 증시(SET) 투자
○ 외국인의 지분소유제한 - 외국인의 태국회사 지분소유에 대한 규제를 총괄하는 법규는 외국인투자법(Foreign Business Act 1999)이며 특정 분야에 대한 규제는 해당 법규(예: 은행법, 보험법, 토지법 등)를 따르지만, 일부 회사의 경우 회사정관에 외국인소유제한비율을 명시하기도 함.
○ 외국인이 SET에 투자할 수 있는 방법에는 3가지가 있음. ① 외국인 전용창구(Foreign Trading Board)를 통한 방법 - 외국인투자자 전용 창구를 통한 거래는 외국인지분제한 범위 내에서 투자가 가능함. - 매수 및 매도를 통한 시세차익 실현, 배당금 수령권 및 의결권 보유 등 내국인 투자시와 동일한 혜택을 누릴 수 있음. ② 일반내국인 창구(Main Trading Board)를 통한 방법 - 투자희망 종목이 외국인지분제한에 도달했을 경우 투자대안으로 사용되는 방법이며, 내국인 창구를 통한 거래 시 자본이득 획득 외의 권리는 허용되지 않음. - 태국증권예탁원(TSD) 회원사를 통해 전환신청 예약을 할 경우, 외국인 투자지분에 여유가 생길 시 외국인용 주식으로 전환이 가능함. ③ 무의결예탁증서(Non-Voting Depository Receipts, NVDR)를 통한 투자 - 2000년 SET에서 외국인 투자의 편의성과 효율성 증대를 위해 도입한 방법으로, 내국 전용창구를 사용하므로 국내 투자자와 동일한 풀(pool)을 사용해 투자가 가능함. 따라서 외국인지분소유제한에 구애받지 않고 투자가 가능하다는 장점이 있으나, 의결권은 가질 수 없음.
외국인 투자자의 SET 투자방식 및 해당 혜택 자료원: SET
○ SET 개장시간은 오전 9시 30분부터 오후 5시까지이나, 실제 주식거래 시간은 오전 9시 55분부터 오후 12시 30분, 오후 2시 25분부터 4시 40분임.
태국 주식시장 개장 시간표 자료원: SET
○ 태국 자본시장 투자 시 세금징수 관련사항은 태국에서 사업하는 외국인 투자자가 SET에 투자할 경우와 외국인투자자가 해외에서 직접투자 할 경우로 구분됨. ① 태국에서 사업을 영위하는 태국인 및 외국인 투자자에 관한 세금
자료원: SET
② 순수 해외투자자에 관한 세금 - SET 또는 TFEX에 투자 시 자본이득세, 배당소득세, 이자소득세를 납부해야 하나, 우리나라는 태국과 ‘이중과세방지협약’을 체결한 57개국 중 하나로, 법인의 자본이득세가 과세되지 않음.
자료원: SET
□ 전망 및 시사점
○ 태국 증시는 2016년 아세안 내 국가 중 가장 주가 상승률이 높았을 뿐 아니라, 국가 정세에 발 빠르게 대응하는 외국인 투자자들의 자금이 가장 많이 유입된 바, 아세안 이머징마켓에 투자하고자 한다면 태국 증권시장에 관심을 가져볼 만함. - 태국 증시 전문가들은 저점에 매수하고 고점에 매도하는 투자의 기본원칙에 충실할 필요가 있으며, 연말까지 태국증시는 1600선까지 상승할 가능성이 있다고 내다봄. - 또한, 미국 대선 및 미연방 지준 인상 가능성에 따른 외부요인으로 해외투자자금 이탈이 일어날 수 있는 올 4분기보다는 3분기 전망이 밝을 것이라는 견해가 대다수임.
○ 2016년 8월 7일에 실시된 태국 헌법개정안에 관한 국민투표 가결이 증시 호황 분위기에 도움을 주었으나, 중장기적 주식시장 상황은 외부요인보다 상장 기업들의 펀더멘털에 영향을 더 많이 받는다는 사실 또한 숙지할 필요가 있음. - 또한, 전문가들은 정치적 불안감 해소가 반영된 현 증시의 활황이 개헌 이후 군사정권의 장기집권에 대한 실제 의도가 비춰질 경우 다시 하락할 가능성이 있음에 주의해야 한다는 의견을 표명함.
자료원: Bangkok Post, SET, Tradingeconomics, Wall Street Journal 및 KOTRA 방콕 무역관 자료 종합
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