2016년 11월  9일  Vol.  16 No. 32

ISSN 1976-0515

미국 신(新)행정부의 향후 정책방향 및 시사점

김원기 구미 ‧ 유라시아본부 미주팀 부연구위원(wgkim@kiep.go.kr, Tel: 044-414-1109)

윤여준 구미 ‧ 유라시아본부 미주팀 부연구위원(yoonyj@kiep.go.kr, Tel: 044-414-1166)

미국 신(新)행정부의 향후 정책방향 및 시사점

KIEP

오늘의 세계경제

2016.11.9

차  례

1. 미국 대통령 선거 결과

2. 미국 신(新)행정부 정책방향 분석

3. 시사점

오늘의 세계경제 ㅣ 2011. 4.11

주요 내용

▶ 2016년 11월 8일 진행된 미국 대통령 선거에서 도널드 트럼프가 대통령으로 선출되었음.

▶ 트럼프 행정부의 향후 통상정책 방향은 ⅰ) 보호무역주의 기조 심화와 더불어 ⅱ) 불공정무역행위 제재를 위한 대대적인 행정명령 시행 및 무역구제조치 사용 가능성이 높은 것으로 예상되며 ⅲ) NAFTA 등 기 체결 FTA의 재협상 ⅳ) TPP의 사실상 논의중단 등이 이루어질 가능성이 높은 것으로 판단됨.

- [보호무역주의] 보호무역주의 기조가 심화될 가능성이 높으며, 트럼프의 성향을 통해 볼 때 극단적인 보호무역주의 발현 가능성을 배제할 수 없게 만드는 요인으로 작용함.

- [기 체결 FTA] NAFTA 등 기 체결 FTA의 재협상 가능성이 높은 것으로 판단됨.

- [TPP] TPP의 레임덕 세션 통과 가능성은 낮은 것으로 평가되며, 트럼프 정부하에서 비준은 어려울 전망임.

- [불공정무역행위] 반덤핑/상계관세 등의 무역구제조치뿐 아니라 행정명령을 통한 보다 직접적인 제재 가능성이 높은 상황임.

▶ 미국 신행정부의 기타 경제정책은 ⅰ) 금융정책: 금융규제 완화 ⅱ) 재정정책: 재정확대 및 감세 ⅲ) 이민정책: 이민에 대한 부정적인 기류 확대가 예상됨.

- [금융정책]「도드-프랭크 법(Dodd-Frank Act)」폐지, 각종 금융규제 완화 등 금융안정을 위한 정책도입이 예상됨.

- [재정정책] 인프라 투자 등의 재정지출 확대, 조세부담 경감정책 시행 등이 예상됨.

- [이민정책] 불법이민자 추방 및 이민에 대한 심사 강화 등이 이루어질 것으로 전망됨.

▶ 한국은 ⅰ) 무역제재조치 대비 ⅱ) 환율문제에 대한 현명한 대처 ⅲ) 한 ‧ 미 FTA의 이행문제 및 재협상에 대한 대처방안 마련 ⅳ) TPP 향방에 대한 모니터링 및 대응책 마련 ⅴ) 금융시장 자금유출입 모니터링 ⅵ) 미국 정부조달시장 진출 확대방안 마련 등이 필요할 것으로 예상됨.

- 무역 모니터링제도를 도입하여 직접적 무역제재조치에 대한 사전예방이 필요하며, 한 ‧ 미 FTA의 이행문제 및 재협상 요구에 대한 준비가 필요한 실정임.

- TPP 논의 중단 및 비준 지연에 대비하여 대응책을 마련할 필요성이 있는 것으로 평가됨.

1. 미국 대통령 선거 결과

미국 신(新)행정부의 향후 정책방향 및 시사점

KIEP

오늘의

세계경제

2016.11.9

■ 미국 시간으로 2016년 11월 8일에 발표된 미국 대통령 선거의 결과, 도널드 트럼프가 미국 대통령으로 선출됨.

- 트럼프는 여타 돌발상황이 발생하지 않는다면, 2017년 1월 20일 제45대 미대통령에 공식 취임하게 됨.

2. 미국 신(新)행정부 정책방향 분석

■ 미국 트럼프 행정부의 향후 경제정책 방향을 통상정책과 기타 경제정책으로 나누어 분석함.

가. 통상정책

1) 트럼프의 통상정책 관련 발언 및 공약

■ 트럼프는 일관적으로 극단적인 보호무역주의, 자국우선주의 성향을 보임.

- 이전부터 자유무역 협정이 미국의 일자리를 감소시키며 미국의 이익에 도움이 되지 않는다는 등 자유무역에 대한 반대 입장을 지속적으로 피력함.

- 공화당 대선후보가 되기 전인 2011년에도 모든 수입품에 20%의 일률적 관세부과와 해외 아웃소싱 일자리에 대해 일률적으로 15%의 세금을 매겨야 한다고 주장한 바 있음.

- NAFTA, 한 ‧ 미 FTA, WTO 가입 등 자유무역의 영향으로 미국 제조업 일자리의 1/3이 사라졌다는 발언을 하였으며, 중국에 45%, 멕시코에 35%의 관세부과를 언급한 바 있음.

- 대선기간 동안 미국 제조업의 해외공장 이전(off-shoring)을 비난하며, 자국우선주의를 수차례 표출함.

- 이러한 보호무역주의 기조는 양당의 정강정책에서도 표출되었으며, 특히 민주당의 경우 지난 30년간의 자유무역협정 실패 강조, 중국의 불공정무역 제재 등이 정강정책에 포함됨.

- 공화당 역시 정도의 차이는 있지만 정강정책을 통해 보호무역주의 기조를 드러낸 바 있음. 특히 중국의 불공정무역 행위를 비난하며 보호무역주의 성향을 표출함.

o 다만 공화당의 경우 자유무역이 여전히 미국의 경제에 중요한 역할을 하고 있다는 점을 언급하며, 자유무역협정을 실패로 규정한 민주당은 물론, 극단적 보호무역주의자인 트럼프와도 온도차가 존재함.

■ [TPP] TPP는 재앙이며, 자신이 대통령이 될 경우 TPP를 탈퇴할 것을 천명함.

- TPP로 인해 미국의 제조업, 특히 자동차 산업의 피해가 막심할 것이며, 환율조작 제재조항 결여를 수차례 문제점으로 지적함.

- 반면 구체적인 조항을 예로 들며 문제를 제기한 바는 없음.

표 1. 트럼프의 시기별 TPP 발언
일시, 장소	요지발언
2015. 10. 5 본인의 트위터	· “TPP는 끔찍한 협상(terrible deal)이다”
2015. 10. 5 Breitbart News와의 인터뷰	· 일본, 중국, 미국의 대기업들만 TPP로 인한 혜택을 받을 것 · 협상 과정의 투명성 결여를 지적하며 환율조작에 대한 제재 결여 등 문제점 지적
2015. 11. 10 공화당후보 토론	· 자신은 자유무역주의자이나 TPP는 반대 · TPP로 인해 결국은 중국이 이익을 얻게될 것이며, 미국은 현재에도 중국, 일본, 멕시코 등을 상대로 큰 무역적자를 기록하고 있음을 강조 · TPP 대신 차라리 양자 무역협상을 진행하는 것이 더 바람직하다는 의견 · 환율조작 제재에 대한 조항이 포함되지 않은 것이 문제점 - 환율조작국으로서의 중국을 예시로 제시
2016. 3. 14 USA TODAY 기고문	· TPP가 시행되면 이로 인해 미국의 일자리, 소득이 급감할 것 · 미국의 제조업, 특히 자동차 산업이 큰 타격을 받을 것이며, 관련 일자리는 일본에 빼앗길 것 · TPP는 미국 노동자에 대한 가장 큰 배반(betrayal)
2016. 6. 28 피츠버그	· TPP는 미국 제조업에 치명타(death blow) · TPP는 환율조작국에 미국시장을 개방하는 격이며, 미국 노동자들을 베트남과 같은 저임금 국가의 노동자들과 경쟁에 직면시키는 협정 · 클린턴은 당선 직후 TPP에 대한 현재 입장을 철회할 것이 확실시되나, 이와 반대로 자신은 TPP에서 탈퇴할 것임을 재차 강조
2016. 7. 23 자신의 트위터	· 팀 케인(클린턴의 부통령 러닝 메이트)은 TPP를 지지해왔으며, ‘일자리 파괴자(job killer)’ 이다.
자료: 신문기사들을 참고하여 저자 작성.

■ [기 체결 무역협정] NAFTA 탈퇴 언급과 더불어, 한 ‧ 미 FTA에 대해서도 수차례 비난한 바 있음.

- 한 ‧ 미 FTA는 미국의 이익을 침해했으며, NAFTA는 미국의 이익에 맞춰 재협상 시도 후 여의치 않을 경우 탈퇴할 것임을 주장함.

o Economic Policy Institute의 보고서를 근거로, 한 ‧ 미 FTA로 인해 미국 내 제조업 일자리 10만 개가 사라졌다고 주장했으며, 한 ‧ 미 FTA를 ‘일자리 파괴자(job killer)’라고 표현함.

“U.S.-Korea trade deal resulted in growing trade deficits and more than 95,000 lost U.S. jobs.”(2015)

o 다만 NAFTA의 경우와 달리 한 ‧ 미 FTA에 대한 직접적인 재협상을 주장하고 있지는 않은 상황임.

■ [불공정무역] 환율조작에 대한 제재를 여러 차례　언급한 바 있으며, 불공정무역행위에 대해 모든 수단을 동원하여 제재할 것이라고 발언함.

- 중국을 환율조작국으로 지정하고 불공정무역행위를 모든 무역제재수단을 동원하여 제재할 것임을 주장함.

- [표 2]는 트럼프가 제시한 7가지 무역정책을 정리한 것임.

o 중국의 환율조작과 불공정무역행위를 제재하기 위해 모든 수단을 동원하겠다는 내용을 포함하고 있음.

o TPP 탈퇴 의사를 분명히 명시함.

표 2. 트럼프가 제시한 무역정책
정책발언	발언요지
(1) 자신은 아직 의회승인이 나지 않은 TPP를 탈퇴(withdraw)할 것	TPP의 폐기
(2) 가장 강성(toughest)이며 영리한(smartest) 무역협상가를 임명, 미국을 대표해 싸우게 할 것	미국 우선주의를 반영할 무역협상가 임명
(3) 상무부 장관이 직접 미국의 노동자들에게 피해를 주는 모든 외국의 무역협정 위반사례를 식별할 것이며, 모든 가능한 기관과 수단을 동원하여 이러한 불공정행위를 제재할 것	외국의 불법무역행위를 상시 감시, 모든 제재수단을 동원
(4) NAFTA를 미국에 좋은 방향으로 재협상(renegotiate)하도록 요구할 것이며, 만일 받아들여지지 않는다면 NAFTA 탈퇴(withdraw)	NAFTA의 즉시 재협상, 불응 시 NAFTA 탈퇴
(5) 중국을 환율조작국(currency manipulator)으로 지정(label)할 것이며, 자국의 이익을 위해 환율을 조작하는 국가들은 대가를 치루게 할 것	중국을 환율조작국으로 지정, 환율조작국에 대한 강력한 제재
(6) 중국의 불법보조금(unfair subsidy) 지급을 WTO의 룰에 따라 금지시키고 그 룰의 이행을 강제(enforce)할 것	중국의 불법보조금 지급을 제재
(7) 중국이 미국 경영비밀(trade secrect) 탈취(theft)를 포함한 불법적인 행위(illegal activities)를 지속한다면, 대통령이 사용할 수 있는 모든 무역구제수단(201조, 301조, 232조) 등을 동원	모든 행정수단을 동원하여 중국의 불법행위 제재
자료: 저자 작성.

2) 보호무역주의 배경 및 향후 통상정책 전개 방향

■ [보호무역주의 배경] 미국 내 일자리 감소, 소득 불평등 심화, 정책대응의 부재 등이 맞물려 보호무역주의가 대두됨.

- 대선 기간 보호무역주의가 강조된 이유는 미국 내 일자리 감소, 소득 불평등 등의 문제에 기인한 면이 존재하며, 이러한 문제가 단시간에 해결되기 힘들다는 측면에서 당분간 보호무역주의가 이어질 가능성이 높다고 판단됨.

o 미국 내 제조업 일자리는 2000년에서 2010년 사이 560만 개 감소하였으며, 이러한 감소분의 1/4가량은 중국과의 무역에서 기인한다는 연구가 존재함.

David, H., David Dorn, and Gordon H. Hanson(2013), “The China syndrome: Local labor market effects of import competition in the United States,” The American Economic Review, 103(6), pp. 2121-2168.

o 또한 미국의 불평등 정도는 최근 30년에서 40년 사이 지속적으로 악화된 것으로 드러났으며, 이를 무역자유화에 따른 영향이라고 인식하는 비율이 높은 상황임.

o 이와 더불어, 무역자유화로 인한 실직자 지원에 사용된 금액이 OECD 평균의 경우 GDP 대비 0.6%인 반면, 미국의 경우 0.1%에 불과하는 등 소외계층에 대한 정책적인 지원마저 부실하여 자유무역에 대한 비난수위가 높아짐.

The Economist(2016. 10. 1), “Coming and going: Truth and myth about the effects of openness to trade.”

o 이러한 상황에서 금융위기 이후 중산층의 몰락과 더욱 심해진 양극화문제가 자유무역에 대한 비난으로 이어지고 있는 실정임.

그림 1. 미국의 제조업 노동자 수	그림 2. 미국 상위 10%/하위 10% 소득비율
(단위: 천 명)	(단위: 배)
자료: 미 노동통계국(Bureau of Labor Statistics).	자료: U.S. Census.

■ [트럼프의 전반적인 통상정책 방향] 보호무역주의 기조 심화와 더불어, 극단적인 보호무역주의의 발현가능성 역시 배제할 수 없는 상황임.

- 앞서 언급된 미국의 상황은 보호무역주의 기조가 심화될 가능성을 시사함.

o 일자리 감소의 문제는 경제성장률 저하 및 IT 기술발전에 따른 면이 존재하며, 이러한 두 가지 문제로 인한 일자리 감소는 단시간 내에 해결이 어려운 실정임. 특히 기술발전에 의한 제조업 일자리 감소의 경우 제4차 산업혁명 등으로 지속될 가능성이 존재함.

o 또한 소득 불평등의 문제 역시 단시간에 해결되기 어렵다는 측면에서 자유무역에 대한 비난은 당분간 이어질 것으로 전망됨.

- 특히 트럼프의 극단적 보호무역주의와 자국우선주의는 이러한 미국의 상황과 맞물려 행정명령 발동 등 보다 심화된 보호무역제도의 시행 가능성도 배제할 수 없는 상황임을 시사함.

o 트럼프는 지속적으로 자유무역에 대한 반감을 표시해왔으며, 그의 지지층 역시 보호무역을 지지하고 있어 이러한 여론을 바탕으로 행정명령 발동 등을 통한 심화된 보호무역주의가 발현될 가능성을 배제할 수 없는 실정임.

o 다만 트럼프의 정치기반인 공화당은 전통적으로 자유무역을 지지하였으며, 이러한 점은 극단적 보호무역정책의 가능성을 줄이는 요인으로 작용할 가능성이 있음.

■ [기 체결 무역협정] 트럼프가 여러 차례 공언한 바와 같이 NAFTA 등 미국이 맺은 주요 FTA로부터 탈퇴하는 시나리오가 가능함.

- NAFTA를 비롯해 미국이 맺은 대부분의 FTA들은 협정 탈퇴조항을 포함하고 있으며, 이에 따르면 협정국(들)에 6개월간 공지 후 탈퇴가 가능함.

- 대통령이 FTA 탈퇴에 대한 권한을 보유하고 있는지에 대해서는 논란의 여지가 있으나, 트럼프는 미 헌법 2조에 의해 보장된 ‘대통령의 외교적 권한(presidential power over foreign affairs)’을 이용, 의회와 상의 없이 일방적인 FTA 탈퇴를 강행할 가능성이 있음.

- 트럼프의 일방적 행동은 의회의 강한 반발 및 제소로 이어질 것이 분명하나, 이러한 법률상 분쟁 해소는 많은 시간이 소요될 것으로 전망됨.

o 미 헌법 1조 8항은 외국과 교역을 조절/통제(regulate)할 권한이 의회에 있음을 명시하고 있으므로, FTA 탈퇴 관련 헌법 2조와 헌법 1조 8항 적용 여부를 놓고 대통령과 의회 간의 충돌이 있을 것으로 사료됨.

o 이러한 시나리오가 실현될 경우 국·내외적으로 큰 파장이 일 것이므로 현실화 될 가능성은 낮다고 판단되나, 그간 트럼프가 보여준 독불장군식 행태를 미루어볼 때 일말의 가능성도 존재함.

■ [통상법 발동/무역제재조치] 행정명령을 통한 보다 직접적인 무역제재조치가 시행될 가능성이 높은 상황임.

- 트럼프는 중국을 비롯한 다른 나라들의 불공정무역행위에 대해 강한 비난을 제기해왔으며, 제재를 위해 다양한 조치를 취할 것을 시사해왔음.

o 이와 관련 자신이 대통령이 되면 중국과 멕시코에 각각 45%, 35%의 관세를 부과하겠다고 공언한 바 있음.

o 피터슨 국제경제연구소의 보고서에 따르면 대통령의 권한으로 통상법 112조, 232조, 301조 그리고 ‘적성국교역법’(Trading with Enemy Act of 1917), ‘국제 비상상황의 경제권한 법률’(International Emergency Economic Powers Act of 1977) 등을 발동할 수 있는 것으로 나타남.

Assessing Trade Agendas in the US Presidential Campaign(2016).

o 상기된 조치들은 대통령의 직권으로 사용될 수 있으며, 보다 즉각적이고 직접적인 조치라는 측면에서 활용될 가능성이 클 것으로 판단됨.

- 이러한 조치 시행에 따른 후폭풍 역시 거셀 것이며, 상대국들의 WTO 제소, 의회 및 기업들의 소송이 뒤따를 것으로 전망되나 분쟁 해소까지는 상당한 기간이 소요될 것이므로, 트럼프 입장에서는 단기적으로 최대한 효과를 낼 수 있는 방법이 될 수 있음.

o 이와 관련된 주요 전례로 1971년 닉슨 대통령이 금태환의 중지와 함께 시행한 관세대상 수입품에 대해 일방적으로 10% 추가 관세를 부과한 조치를 들 수 있음.

o 이는 당시 미국의 국제수지 악화 문제를 해결하기 위해 시행되었으며, 급작스러운 조치였던 만큼 전 세계를 충격에 빠트렸음.

o 시행근거가 1917년 제정된 ‘적성국교역법’이었던 만큼 근거 마련에 허술한 측면이 있었으나 결과적으로 일본, 독일, 프랑스 등 주요국들의 자국통화 절상을 이끌어 냄.

- 이렇듯 불공정무역 제재에 관한 트럼프의 과격한 공약 대부분은 대통령의 권한으로 실현될 수 있는 것들이며, 그간 그가 보여준 ‘독선적’인 행태로 미루어볼 때 이러한 공약들의 실현 가능성은 충분한 것으로 보임.

o 현실적으로 기존 FTA 탈퇴보다는 후폭풍이 덜하며 보다 직접적인(통상법 발동을 통한) 무역제재조치의 가능성이 더욱 클 것으로 보임.

o 하지만 어떠한 경우라도 상대국 역시 상응하는 보복조치를 취할 가능성이 높기 때문에, 최소한 단기적으로 글로벌 무역이 침체일로를 걷게 될 가능성이 높음.

표 3. 미대통령이 사용 가능한 무역제재 조치 및 근거
구 분	발동 조건	가능한 조치
통상법 232(b)조 (1962년 통상확대법)	수입으로 인해 국가안보상 위협이 발생할 경우	관세부과, 쿼터
통상법 112조 (1974년 통상법)	심각한 국제수지 적자 발생 시	최대 150일 동안 국제수지 흑자국들에 대해 15% 관세부과, 수입물량제한
통상법 301조 (1974년 통상법)	FTA상 미국의 권리가 침해될 경우, 불공정무역행위 발생 시	관세부과, 쿼터
적성국교역법 (1917년)	전쟁 기간	외국인소유 자산동결 및 압수를 비롯한 모든 형태의 제재방법 동원 가능
국제비상상황의 경제권한법률(1977년)	국가비상사태	외국인소유 자산동결을 비롯한 모든 형태의 제재방법 동원 가능
자료: 저자 작성.

■ [TPP] 트럼프 임기 내에 TPP가 비준되기는 어려울 것으로 판단됨.

- TPP를 극렬히 반대해온 트럼프는 집권 후에도 이러한 입장을 고수할 것이며, 이에 따라 사실상 논의 중단 혹은 차차기 정부로 이전될 가능성이 높음.

- 단 이 경우 트럼프는 대내외적으로 거센 압력에 직면할 것으로 예상되며, 결국엔 이러한 압력에 굴복하여 입장을 변경, 재협상 쪽으로 가닥을 잡을 가능성도 전혀 배제할 수는 없음.

■ [기타] 그의 주요 경제 분야 참모진 역시 중국의 불공정무역을 비난하였으며, 한 ‧ 미 FTA 등 자유무역 협정을 비난한 바 있음.

- 트럼프 캠프에서 통상정책을 담당했던 Dan DiMicco와 Peter Navaro는 보호무역주의 성향을 여러 차례 표출하였음.

표 4. 트럼프의 통상정책 분야 주요 참모
이름	경력	자유무역에 대한 태도	기타	보호무역주의 성향
Dan DiMicco	Nucor Corporation (북미최대 철강회사) Executive Chairman	보호무역주의, 중국의 불공정무역 비난	트럼프 캠프 senior trade advisor	상
Peter Navarro	U.C. Irvine大 교수	보호무역주의, 중국의 불공정무역 비난	對中 무역전문가	상
Tom Barrack	Colony Capital 창립자	자유무역 반대	-	중
Andy Beal	Beal Bank 창립자	자유무역이 미국에 도움이 되지 않음	-	중
David Malpass	레이건 정부 재무부 부차관보	트럼프의 무역정책이 성장에 도움	-	중
Stephen Moore	Heritage foundation	자유무역, 시장주의자	조세공약 입안자	하

자료: 저자 정리.

나. 기타 정책

1) 트럼프의 관련 발언 및 공약

■ [금융정책] 트럼프는 금융시장 규제완화 및 현재 통화정책에 대한 불만을 드러냄.

- 도드-프랭크 법(Dodd-Frank Act) 폐지, 금융기관에 대한 규제완화, 투자에 대한 세율인하 및 고소득층에 대한 감세 등을 주장하며 시장친화적인 기조와 더불어 감세를 통한 투자활성화를 주장함.

o 도드-프랭크 법: 입안자인 크리스토퍼 도드(Christoper Dodd)와 바니 프랭크(Barney Frank)의 이름을 딴 것으로, 이 법안은 금융회사에 대한 전반적인 규제, 금융시장 투명성 확보, 금융기관 대출관행 개선 및 금융소비자 보호에 관련된 전반적인 금융개혁 법안들을 포함하고 있음.

o 트럼프는 도드-프랭크 법의 전면 폐지(repeal)를 주장하며 금융기관에 대한 규제가 경제성장에 도움이 되지 않는 다고 수차례 언급함.

o 이러한 인식은 도드-프랭크 법의 폐지를 지속적으로 주장해온 공화당 주류의 의견과 일치하고 있음.

o 또한 트럼프의 경제참모 중 다수는 증권회사나 투자회사 CEO 출신의 금융인들로 채워져 있으며, 이들은 지속적으로 금융시장 규제완화를 주장하고 있음.

- 또한 대통령 후보자로서는 이례적으로 통화정책에 대한 비판적인 언급과 더불어 현 연준의장인 자넷 옐런의 교체를 시사하는 발언을 하기도 함.

o 미국의 경우 통화정책의 독립성을 보장하는 분위기상 행정부의 수반이 될 대통령 후보자가 통화정책에 대한 언급을 자제하는 분위기임.

o 반면 트럼프는 이례적으로 통화정책에 대한 비판과 더불어 현 연준의장을 교체하여야 한다는 발언을 하여 통화정책의 독립성에 대한 논쟁이 있기도 하였음.

■ [재정정책] 인프라 투자 확충 및 감세 주장함.

- 트럼프의 재정정책 관련 공약은 인프라 투자 및 국방비 지출을 통한 재정지출 증가 및 감세를 통한 경제활성화로 요약이 가능함.

- 트럼프는 인프라 투자에 1조 달러, 5,000억 달러 규모의 국방비 지출을 통해 재정지출 증대를 예고한 바 있음.

o 인프라 투자의 경우 투자 분야나 구체적인 재원은 밝혀진 바 없으나, 도로신탁기금(highway trust fund)을 이용하겠다는 의견을 피력한 바 있음.

o 국방비 지출은 공군전투기 확충, 해병대 확충 등의 구체적인 분야를 제시한 바 있음.

o 또한 비(非)국방비 지출의 경우 페니플랜(penny plan)을 통해 1조 달러가량 감축하겠다는 계획을 발표한 바 있음.

페니 플랜(penny plan): 당해연도 예산을 전년대비 1% 자동 감축하는 예산집행 방법.

- 이와 더불어, 감세를 통한 경제활성화 공약을 밝힌 바 있음.

o 현재의 7단계인 소득세 세율 구간을 3단계로 줄이고, 최고 세율을 33%(현행 39.6%)로 낮추겠다는 공약을 발표하였음.

o 현행 최고 35%인 법인세를 15%로 낮추어 법인의 조세부담을 낮추겠다는 공약을 언급함.

o 이와 더불어, 상속세, 증여세의 완전 폐지를 주장하였으며, 외국에 공장이 있는 기업에 일괄 10%의 추가 세금을 부과하겠다는 계획도 발표함.

o 특히 외국에 공장이 있는 기업, 즉 오프쇼어링 기업에 대한 추가과세는 트럼프의 보호무역주의와도 맞닿아 있는 것으로 평가됨.

■ [이민정책] 이민에 대한 제한 및 불법체류자 추방을 주장함.

- 트럼프의 이민에 대한 공약은 크게 ⅰ) 불법 이민자의 입국 제한 ⅱ) 외국인 범죄자 추방으로 요약 가능함.

- 불법 이민자 입국에 대해 멕시코 국경에 장벽설치, 적절한 모니터링이 이루어지기 어려운 지역이나 국가에 대한 비자 발급 중지 등이 대표적인 공약임.

o 비자 발급 시 적격심사(screening)를 실시하겠다는 공약을 발표한 바도 있음.

- 불법 이민자 추방에 대해 사면관행 철폐, 범죄 경력이 있는 이민자의 즉각 추방, 이민세관 단속국(U.S. immigration and custom enforcement) 내에 불법 이민자 추방 전담반 설치 등을 주장한 바 있음.

■ [기타 경제정책] 오바마 케어의 폐지 등을 주장한 바 있으며, 사회보장제도와 관련하여 은퇴연령을 높여야 한다고 주장한 바 있음.

2) 향후 정책 전개 방향

■ [금융정책] 금융시장의 규제완화가 이루어질 가능성이 높으나, 금융안정성을 확보할 수단을 마련하는 것이 관건이 될 전망임.

- 상 ‧ 하원 다수당인 공화당 역시 지속적인 금융시장 규제완화를 주장하고 있어 친금융시장 정책이 시행될 가능성이 높은 상황임.

o 감세정책 역시 고소득층의 투자를 늘리는 유인으로 작용할 가능성이 있음.

Richard Auxier, Len Burman, Jim Nunns, and Jeff Rohaly(2016), An Updated Analysis of Hillary Clinton's Tax Proposals, Tax Policy Center. (October 11)

o 한편 이미 발효된 도드-프랭크 법의 취소를 위해서는 법리적인 문제가 걸림돌이 되어 취소가 이루어지더라도 상당 시간이 소요될 전망임.

- 반면 트럼프의 정책이 불확실성이 높고 극단적인 공약이 다수 있어 이러한 공약 시행여부를 둘러싼 불확실성은 시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높은 상황임.

- 통화정책 관련 발언들은 시행여부를 판단하기 어려운 상황임.

o 연준의장 및 이사회의 임기는 법적으로 보장되어 있으며, 새로운 의장을 임명할 경우 의회의 동의가 필수적이기 때문에 트럼프가 의장의 교체를 실제 시도할지 불투명한 상황임.

■ [재정정책] 균형재정 달성 여부가 관건이 될 전망임.

- 트럼프가 주장하는 조세감면 및 재정지출 증가는 미국의 재정적자를 역대 최고로 만들 것이라는 전망이 우세함.

o CRFB(Committee for a Responsible Federal Budget)의 분석에 따르면, 트럼프의 재정정책 공약이 모두 시행되는 경우 2016년 국가부채/GDP 비율이 105%에 달해 역사상 최고를 기록할 것으로 분석됨.

“Promises and Price Tags: A Fiscal Guide to the 2016 Election Preliminary Update”(September 22, 2016), Committee for a responsible Federal budget(CRFB), 2016.

- 이러한 상황에서 부채상한 한도 및 연방지출 자동삭감 등의 균형재정 달성 관련 법령들이 걸림돌이 될 것이며, 공약의 실행 여부는 이러한 법령의 적용여부에 달려 있다고 전망됨.

o 이러한 균형재정 관련 법령을 피하려면 의회와의 협의가 정책 달성 여부의 핵심이 될 것으로 전망

o 공화당의 경우 정강정책을 통해 균형재정의 달성을 목표로 제시한 바 있으며, 감세를 주장하여 트럼프와 엇갈린 부분이 존재하며, 민주당의 경우 대규모 재정지출 및 부자증세를 주장하고 있어 협의가 쉽지는 않을 전망

- 또한 감세를 통한 소득 불평등의 심화 역시 조세공약 이행에 걸림돌이 될 가능성이 존재함.

o 트럼프의 감세정책은 소득계층을 가리지 않고 적용되며, 특히 최상위계층의 감세분이 큰 것으로 분석되어 소득불평등이 지금보다 심화될 가능성이 있음.

o 소득 불평등 심화에 대한 조세저항이 거세질 경우 트럼프의 조세정책은 동력을 상실할 가능성이 있음.

■ [이민정책] 트럼프의 핵심공약 중 하나이기 때문에 실현 가능성이 있으나, 사회적 반발이 심할 가능성이 높음.

- 트럼프 공약의 핵심은 보호무역주의와 반(反)이민자정서에 바탕을 두고 있어, 본인의 핵심공약인 불법이민자 제한 및 추방 정책을 강력히 추진할 가능성이 높은 상황임.

- 반면 미국 이민자 계층의 반발을 어떤 방식으로 무마할지가 관건이 될 것임.

3. 시사점

■ [무역제재조치] 통상법 발동을 통한 대대적 무역제재조치 대비가 필요함.

- 앞서 언급된 통상법을 발동할 경우 한 ‧ 미 FTA로 인해 결정된 관세와 관계 없이 추가적인 관세부과 및 수입제한 조치가 가능함.

- 트럼프의 성향으로 볼 때 해당 조치의 급작스런 시행도 가능한 만큼, 피해가 예상되는 산업을 미리 선별하여 사전적 대비책을 마련할 필요가 있음.

■ [환율문제] 트럼프가 지속적으로 주장한 환율문제에 대한 대응논리 마련이 필요함.

- 트럼프는 불공정 무역행위에 대한 강한 비난을 제기하고 있는 상황이며, 그 중심에는 중국을 비롯한 주요 교역국의 환율조작에 대한 불만이 있음.

- 1차적인 타깃은 중국이지만, 우리에게까지 충분히 번질 수 있는 사안인 만큼 유의할 필요가 있음.

o 최악의 경우 한국을 환율조작 제재대상에 포함시켜 관세부과 등 직접적인 조치를 가할 가능성도 충분히 존재함.

- 현 시스템하에서 환율 관련 취할 수 있는 대응방안은 제한적일 수밖에 없으나, 경상수지 흑자와 대미무역 흑자가 환율개입과는 무관하다는 체계적인 논리를 개발하고 이를 활용하여 설득할 필요가 있음.

■ (한 ‧ 미 FTA) 한 ‧ 미 FTA의 장점을 홍보하는 한편, 재협상 및 미국 탈퇴 등의 극단적인 시나리오에도 대비할 필요성이 있음.

- 트럼프를 비롯한 측근 및 지지자들의 경우 한 ‧ 미 FTA로 인해 미국 내 제조업 일자리가 사라졌다고 믿고 있는 상황임.

- 한 ‧ 미 통상이슈 관련 미국 측에서 가장 직접적으로 문제를 제기할 수 있는 부분은 한 ‧ 미 FTA 이행 문제라고 할 수 있음.

o 최근까지 법률시장 개방문제, 의약품가격 산정, 공정위 절차 등에 대해 미국 측의 문제제기가 있었으며, 한국 정부의 대응과 협의가 이루어지고 있으나 추후 다른 이슈에 대한 문제제기의 가능성도 있음.

o 트럼프의 제조업 보호주의 성향으로 미루어볼 때 해당 분야, 특히 자동차, 철강 등에서 추가적인 문제제기 가능성이 존재함.

- 한 ‧ 미 FTA의 전면적 재협상에 대한 가능성도 염두에 둘 필요가 있음.

o 트럼프가 한 ‧ 미 FTA에 대한 재협상을 직접 거론하지는 않았으나 NAFTA 등 기존 FTA에 대한 전면적 재협상을 주장하였고, 특히 트럼프의 최측근인 왈리드 파레스(Walid Phares)가 한 ‧ 미 FTA 재협상 가능성을 시사한 바 있어 최악의 경우 ‘시범케이스’로 한 ‧ 미 FTA에 대한 재협상 압력이 부상할 가능성도 배제할 수 없음.

o 향후 미국이 협상을 요구할 분야를 예측하기는 어려우나, 2010년에 이루어진 한 ‧ 미 FTA 추가협상의 전례를 비추어 보면 당사국의 이익 또는 손해가 두드러진 분야 중 통상압력이 집중될 것으로 전망됨.

o 예컨대 2010년 당시 미국발 금융위기와 미국 내수시장 악화로 인해 미국 자동차 산업에 닥친 위기를 이유로 추가협상이 이루어진 바 있음.

o 미국의 요청으로 시작된 추가협상은 미국 측의 요구사항인 자동차 부문 관세 조정, 세이프가드 조치조항 추가 등이 합의된 동시에 우리 측 요구사항 ― 의약품허가/특허 연계 의무시행 기간 연장, 돼지고기 관세, 주재원 비자(L-1) 연장 등 ― 역시 관철되어 합의된 바 있음.

- 한 ‧ 미 FTA가 미국경제에도 이득이 되었다는 논리개발에 힘쓰는 동시에 고차원적인 협정으로서 향후 체결될 FTA에 모범을 제시했다는 점을 강조하고, 이를 다양한 채널을 활용하여 홍보할 필요가 있음.

■ [TPP] TPP의 향후 방향에 따라 다각적인 대응이 필요함.

- TPP의 차기 정부 비준은 매우 불투명해질 것으로 전망됨.

o TPP는 현 상태대로 추진될 가능성이 매우 낮으며, 차차기 정부에서 재논의될 가능성이 높음.

o TPP가 현재와는 다른 국면으로 전개될 가능성에 대비하여 한국은 향후 통상정책 전반에 대해 다양한 각도에서 전략을 수립할 필요가 있음.

o TPP가 부진한 틈을 노려 중국 역시 RCEP 추진에 적극성을 보일 가능성이 있으므로, 한국은 보완적인 차원에서 RCEP과 한 ‧ 중 ‧ 일 FTA 협상을 활용하는 전략을 모색할 필요가 있음.

- 단 현재 그 가능성은 낮으나 TPP가 오바마 정부의 레임덕 세션에 비준될 가능성도 염두에 두고, 이에 대한 대비책을 마련할 필요도 있음.

■ [금융시장 관련] 외국인 자금 유출입에 대한 면밀한 모니터링과 동시에 자금유출에 대한 대비책을 세우는 것이 필요함.

- 트럼프의 친금융시장 정책이 시장여건에 도움이 될 수 있으나, 그의 공약을 둘러싼 불확실성이나 즉흥적인 발언들은 불확실성을 높여 자금유출입의 변동성이 크게 올라갈 가능성이 있음.

o 도드-프랭크 법안 폐지, 금융시장 규제완화, 투자에 대한 감세 등은 금융시장 활성화에 도움이 될 수 있으나, 트럼프하의 불확실성은 자금 유출입 변동성을 크게 만들 가능성이 있음.

o 한국으로의 자금 유출입 역시 변동성이 커질 가능성이 있어 이에 대한 금융시장 안정화 정책이 필요할 것으로 판단됨.

o 또한 최근 연구에 따르면 금리 인상에 따라 미국 1년물 국채금리가 25bp 인상되는 경우 한국으로의 주식투자 자금이 3개월 후 3조 원가량 유출되는 것으로 추정됨.

김효상, 양다영(2016),「예상되는 미국 금리인상의 국내파급효과 및 시사점」, 오늘의 세계경제, Vol. 16, No. 30, 대외경제정책 연구원. (10. 14)

o 이러한 요인들이 동시에 발생할 경우 단기적으로 예상보다 큰 자금유출이 발생할 가능성도 배제할 수 없으며, 따라서 이러한 영향을 최소화할 수 있도록 자금 흐름에 대한 면밀한 모니터링과 함께 충격 완화 및 선제적 대응책을 마련할 필요가 있음.

■ [정부조달시장 참여] 정부 재정지출 확대에 맞춰 한국기업의 미국 정부조달시장 참여를 확대할 필요성이 있음.

- 트럼프가 대규모 인프라 투자를 예고한 만큼 우리나라 기업들의 관련 정부조달 시장 참여를 늘릴  필요가 있음.

o 정부조달 시장의 특수성으로 초기에 연방정부 조달에 참여하는 것보다는 주정부나 지방정부의 조달시장에 참여하여 미국 내 입지를 다지는 것이 필요함.

o 반면 트럼프의 자국우선주의 성향은 이러한 진출에 걸림돌로 작용할 가능성이 있어 신중하게 접근할 필요성이 존재함.