숫자로 보는 세계경제
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숫자로 보는 세계경제
![「지니어스 법(GENIUS Act)」 통과와<br/>스테이블코인: 국제금융시장에 미치는 영향<br/><br/>USD 스테이블코인 시장 규모<br/>〈주요 USD 스테이블코인의 시가총액 추이〉<br/>(단위: mil $)<br/>USDT / USDC / USDJ / USDS / DAI / USD1 / USDTB / FDUSD / PYUSD / USDX<br/>자료: Statista(CoinGecko, The Block Crypto, CoinMarketCap)<br/><br/>USD 스테이블코인 시장 규모<br/>〈USDT+USDC 점유율 추이〉<br/>(단위: %)<br/>자료: Statista(CoinGecko)<br/><br/>[스테이블코인 및 「지니어스 법(GENIUS Act)」]<br/>▶ 스테이블코인은 달러와 같은 법정화폐 또는 금, 국채 등의 실물자산을 담보로 해 가치를 안정적으로 유지하도록 설계된 암호화폐임.<br/>▶ 최근 미국이 「지니어스 법(GENIUS Act)」 제정(’25.7.)을 통해 제도적 기반을 마련하는 등 미국을 중심으로 스테이블코인 시장이 확대되는 모습임.<br/><br/>[글로벌 스테이블코인 시장 현황]<br/>▶ 2019년 말 약 49억 달러였던 USD 스테이블코인의 시가총액(=코인 현재가×총유통량)은 2020년부터 급증해 2025년 8월 말 기준 약 2,660억 달러(368조 원) 수준임.<br/>-USD 스테이블코인 시가총액 중 대부분은 USDT(63%)와 USDC(25%)가 차지함.<br/>-전체 암호화폐 시가총액 대비 비중, 즉 USDT와 USDC의 점유율 역시 동 기간 상승해 2025년 1분기 기준 약 7.4% 수준임.<br/>▶ USDT는 스테이블코인 발행을 담보로 약 80%를 현금성 자산(현금, 단기 미국채, RP 등)으로 보유하고 있으며, USDC는 100% 현금성 자산으로 보유함.](/upload/editor/20251001091335128.png)
![「지니어스 법(GENIUS Act)」 통과와<br/>스테이블코인: 국제금융시장에 미치는 영향<br/><br/>국경 간 스테이블코인 이동<br/>〈USDT의 국경 간 유입/유출량〉<br/>(단위: 억 달러)<br/>국가 / 유출량 / 유입량 / 순유입량<br/>미국 / 981 / 925 / 56<br/>튀르키예 / 679 / 695 / -16<br/>러시아 / 661 / 668 / -7<br/>베트남 / 441 / 451 / -10<br/>영국 / 429 / 412 / 17<br/>주: 2023년 3분기부터 2024년 2분기 사이 가장 높은 USDT 거래량을 보인 5개국의 거래량.<br/>자료: Statista(BIS).<br/><br/>국내 USD 스테이블코인 거래량<br/>〈분기별 USD 스테이블코인 거래대금 추이〉<br/>(단위: 조원)<br/>24.3Q 17.1<br/>24.4Q 60.3<br/>25.1Q 57.0<br/>주: 국내 5대 가상자산 거래소(업비트, 빗썸, 코인원, 코빗, 고팍스)에서 거래된 달러 표시 스테이블코인의 거래대금.<br/>자료: 한국은행(가상자산 인덱스 제작자료).<br/><br/>[글로벌 스테이블코인 시장 현황]<br/>▶ 2024년 스테이블코인의 국경 간 이동을 보면, 지역별로는 북미로부터, 국가별로는 미국, 영국과 같은 선진국으로부터 순유출이 일어나는 양상을 보임.<br/>▶ 2023년 3분기~2024년 2분기 기준 USDT의 유출입이 가장 많은 국가는 미국, 튀르키예, 러시아, 베트남, 영국 순으로 나타남.<br/>▶ 한국의 USD 스테이블코인 거래량은 전 세계 거래량에 비해 미미하지만, 2024년 말부터 USD 스테이블코인 거래대금이 크게 증가함.<br/>-USD 스테이블코인 거래량은 2024년 3분기 17조 원에서 2025년 1분기 57조 원으로 3.3배 증가하였으며, USDT가 전체 거래량의 83.1%를, USDC는 16.9%를 차지.](/upload/editor/20251001091343320.png)
![「지니어스 법(GENIUS Act)」 통과와<br/>스테이블코인: 국제금융시장에 미치는 영향<br/><br/>기존 결제수단과 스테이블코인 간<br/>전송수수료 및 전송시간 비교<br/><br/>구분 전송수수료 전송시간<br/>기존 결제수단 $12.52 1시간 이내: 50.6% / 1영업일 이내: 92%<br/>스테이블코인 USDT $0.3~$2.5 5분 이내<br/>스테이블코인 USDC $0.2~$0.3 1분 이내<br/><br/>주:<br/>a) 200달러를 전송할 때의 전 세계 평균 수수료<br/>b) 은행, 송금 전문업체, 우체국 등 국제송금 서비스를 제공하는 모든 유형의 사업자를 통한 송금 시 수수료(2024년 기준)<br/>c) 스테이블코인은 블록체인을 통한 트랜잭션(가스비/수수료)에 따라 변동 가능. USDT의 경우 네트워크별로 상이함 (Tron 기반은 저렴하며, Solana의 경우 0.0001달러 이하)<br/>d) SWIFT를 통한 이체는 보통 1영업일, 대규모 자금이체는 평균 1시간(2024년 기준)<br/>e) 네트워크 혼잡도에 따라 상이하며, Ethereum 이용 시 최대 15분 정도 소요 가능<br/>자료: World Bank, Cryptonous, CoinCodex, FSB, Bitget<br/><br/>[국제금융시장에 미치는 영향]<br/>▶ 미국의 「지니어스 법」 통과에 따른 스테이블코인 사용 확대는 단기적으로는 국제결제시장, 외환시장 등에 영향을 미치고, 중장기적으로는 국제통화체제에도 파급 효과를 미칠 것으로 예상됨.<br/>▶ 스테이블코인은 국경 간 거래 효율성을 극대화해 국제결제 및 송금 활성화에 기여함.<br/>-전통적 방식(200달러 기준)의 국제송금보다 스테이블코인이 최대 98% 저렴함.<br/>-국경 간 송금에 있어 스테이블코인은 수초 또는 수분 이내에 전송절차가 완료됨.<br/>-스테이블코인은 24시간 365일 실시간 결제가 가능하며 국가 간 시차에 따른 지연이 없음.<br/>▶ 국제결제은행(BIS 2025)에 따르면, ‘송금비용’이 스테이블코인 사용의 중요한 동기로 작용하며, 이에 따라 스테이블코인이 기존 송금수단을 대체하는 모습을 보임.](/upload/editor/20251001091351461.png)
![「지니어스 법(GENIUS Act)」 통과와<br/>스테이블코인: 국제금융시장에 미치는 영향<br/><br/>35억 달러 규모의 스테이블코인 유입(좌) 및 유출(우)이 3개월 미국채(T-bill) 수익률에 미치는 영향<br/><br/><스테이블코인 유입><br/>(그래프: 유입 시 수익률 하락 추세)<br/><br/><스테이블코인 유출><br/>(그래프: 유출 시 수익률 상승 추세)<br/><br/>[국제금융시장에 미치는 영향]<br/>▶ 스테이블코인 수요가 확대되면 준비금 예치를 위한 스테이블코인 발행사들의 미국<br/>단기국채 수요가 증가하며, 그에 따라 단기국채 가격이 상승하고 단기금리는 하락함.<br/>▶ 국제결제은행(BIS)은 스테이블코인 유입(유출) 시 미국 단기국채(T-bill) 금리가 하락<br/>(상승) 한다고 분석함.<br/>▶ 한편, 중장기적으로 달러 기반 스테이블코인이 확대되면서 달러가 강세를 보일 것으로<br/>전망됨.<br/>▶ 달러에 대한 의존도 심화는 현재의 달러 중심 국제통화체제를 더욱 공고히 할 것으로<br/>전망됨.<br/>▶ 스테이블코인의 가치는 완벽히 안정적이지 않으므로, 대규모 상환(코인런)이 발생할<br/>우려가 상존함.](/upload/editor/20251001091358765.png)
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