연구원소식
전문가 회의 결과 (19.07 이후)
Global Bank Branches and Financial stability: How do Global Bank Branches Amplify Financial Shocks?
- 작성일2023/05/25
- 분류국제거시분과
- 조회수1,428
I. 개 요
1. 제목: Global Bank Branches and Financial stability: How do Global Bank Branches Amplify Financial Shocks?
2. 일시 : 2023. 4. 7 (16:00~19:00)
3. 장소 : 서강대학교 게페르트남덕우 경제관 304호
4. 발표자 : 노유철(한국은행, 박사)
5. 참석자
성 명 | 소 속 | 직 책 | 참석사유 및 역할 | |
[위 촉] | ||||
1 | 강신혁 | 노동연구원 | 박사 | 토론 |
2 | 곽노선 | 서강대학교 | 교수 | 토론 |
3 | 김경훈 | 홍익대학교 | 교수 | 토론 |
4 | 김윤정 | 서강대학교 | 교수 | 토론 |
5 | 마은성 | 연세대학교 | 교수 | 토론 |
6 | 박정재 | 연세대학교 | 교수 | 토론 |
7 | 박철범 | 고려대학교 | 교수 | 토론 |
8 | 신관호 | 고려대학교 | 교수 | 토론 |
9 | 양두용 | 경희대학교 | 교수 | 토론 |
10 | 이윤수 | 서강대학교 | 교수 | 토론 |
11 | 조성훈 | 연세대학교 | 교수 | 토론 |
12 | 최상엽 | 연세대학교 | 교수 | 토론 |
13 | 최우진 | 서울시립대학교 | 교수 | 토론 |
14 | 허준영 | 서강대학교 | 교수 | 토론 |
[비위촉] | ||||
1 | 신원문 | 세종대학교 | 교수 | 토론 |
2 | 유동훈 | 중앙연구원 경제연구소 (Academia Sinica _Taiwan) | 박사 | 토론 |
3 | 허인 | 가톨릭대학교 | 교수 | 토론 |
4 | 곽준희 | 서강대학교 | 교수 | 토론 및 현장 참관 |
5 | 박광용 | 한국은행 | 박사 | 상동 |
6 | 송승주 | 한국은행 | 박사 | 상동 |
7 | 엄상민 | 경희대학교 | 교수 | 상동 |
8 | 윤영진 | 인하대학교 | 교수 | 상동 |
9 | 한바다 | 한국은행 | 박사 | 상동 |
성 명 | 소 속 | 직 책 | 참석사유 및 역할 | |
1 | 안성배 | 국제거시금융실 | 선임연구위원 | 연구회 간사 |
2 | 윤상하 | 국제거시금융실 | 부연구위원 | 분과 간사 |
3 | 이지윤 | 국제거시금융실 | 연구원 | 토론 |
II. 주요 논의 사항
1) 발제내용
□ 글로벌 은행의 한 국가 내 지점들(branches)이 다른 유형의 은행들(국내 은행(domestic banks), 글로벌 은행의 지사(foreign bank subsidiary) 등) 대비 해당국의 금융안정과 거시경제에 어떻게 다른 영향을 미치는지 데이터와 모형을 통해 연구
- 국내은행과 글로벌 은행의 지점은 대차대조표 구성 및 funding의 원천이 매우 다르며, 글로벌 은행의 지사는 국내은행과 유사
- 국경간 자본이동, 금융안정, 거시건전성 정책 등의 함의에 글로벌 은행 지점의 역할에 대한 이해가 필수
- 그러나 기존의 연구들은 글로벌 은행의 지점과 지사의 차이를 구별하지 않으며, 지점의 행태가 국내은행에 미치는 영향을 고려하지 않음.
□ 데이터를 통해 확인한 국내은행과 글로벌 은행 지점에 대한 유형화된 사실들은 다음과 같음.
- 국내은행들은 대체로 국내의 저축과 자본금을 통해 funding을 하는 반면, 글로벌 은행 지점들은 자기자본이 거의 없으며 대부분 국경간 차입에 의존함.
- 국경간 차입을 통해 확보한 글로벌 은행 지점의 부채는 국내은행의 부채 대비 변동성이 매우 높으며, 이는 선진국과 신흥국에서 공통적으로 나타나는 현상임.
- 글로벌 은행의 지점과 국내은행을 통한 국경 간 자본흐름의 상관관계는 매우 낮으며, 종종 반대 방향으로 움직이기도 함.
- 평균적으로 각 나라에서 은행 부문의 해외차입 가운데 20% 가량이 글로벌 은행 지점에 의해 설명됨.
□ 국내은행과 글로벌 은행 지점이 포함된 소규모 개방경제 DSGE 모형을 구축하여, 후자가 금융시장과 거시경제에 미치는 영향을 분석함.
- 모형의 분석 결과에 따르면 글로벌 은행의 지점은 국내은행의 순자산을 급격하게 감소시키는 형태로 금융 충격을 증폭하여 실물 경제의 하강을 초래
- 글로벌 은행이 자산을 확대하는 경우 그들의 지점으로의 자본 유입으로 국내은행 대차대조표의 구성이 변하게 되며 이에 따라 해당 경제는 지점으로부터 유입된 스왑 자금에 대한 의존도가 더욱 높아짐.
□ 따라서 중앙은행의 기존 통화정책과 금융시장 관련 정책은 이 같은 글로벌 은행 지점의 행태 및 영향에 비추어 금융 안정에 충분한 효과를 거두기 어려우므로 추가적인 정책 방안이 필요하다는 점을 시사
2) 토론 내용
□ 모형에서 글로벌 은행만 존재하는 경우와 글로벌 은행의 지점이 존재하는 것 경우의 결론 차이에 대하여
- 글로벌 은행이 국내은행들과 직접 통화 스왑 거래를 하는 경우를 상정하더라도 국내은행의 순자산에 충격을 주어 실물 경제로까지 증폭되는 메커니즘은 동일할 것임.
- 즉 모형에서 글로벌 은행 지점의 역할을 글로벌 은행 본사로 대체시키더라도 결론은 동일할 것으로 추측
- 그럼에도 불구하고 스토리텔링 관점에서 글로벌 은행의 지점의 역할을 두드러지게 한다는 점에서 의미가 있고, 특히 이들에 대한 국내 금융 및 통화당국의 규제나 정책적 역할을 살펴본다는 점에서 중요한 연구임.
□ 글로벌 은행 지점의 국내 경제에 대한 외환 공급 등 긍정적 역할에도 불구하고 변동성을 높이거나 부정적 충격이 왔을 때의 정책 대응과 관련하여
- 글로벌 은행의 지점들은 본사로부터의 차입 자금을 매우 쉽게 저비용으로 다른 나라 지점으로 옮길 수 있는 수단을 보유하고 있기 때문에, 만일 거시건정성 등 금융 부문의 안정을 위한 추가적인 규제가 한 국가에만 도입된다고 가정할 경우 해당 국가의 글로벌 은행 지점은 더 이상 자금을 그 국가에서 운용할 이유가 없어 규제 차익을 실현하기 위해 다른 나라로 자금을 옮길 것임.
- 따라서 원론적으로 안정성을 위한 적정 규제가 필요함에도 불구, 글로벌 정책 공조가 없을 시 의도치 않은 결과를 낳을 수 있음.
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[발표자료] Global Bank Branches and Financial stability.pdf (2.73MB / 다운로드 235회)다운로드